经营管理

  烟台大华股份有限公司附属公司烟台大华纸业有限公司是一纸张生产机构，其总部在中国山东的烟台。

我们在烟台的纸业机构的生产比去年同期有所增长。2003年1月至8月，公司纸张产量为1.4288万吨，很好地完成了生产目标。并且，我们期望公司销售量有所增加，且客户量也平稳增长
减少成本

公司继续致力于减少经营成本增加股东网络利润。公司已经颁布了一些减少成本的有关规定，如与河北中介纸张包装签署协议，6000KW电力生成器的安装。

当这一新能源工厂一完成，即给公司带来6000KW的电力生成容量，因此可在生产过程中节约电力成本，从而增加第一线产量。关于新工厂的建设以及设备安装已经完成，并将在10月左右进行生产试验。

关于节约成本的另一项举措即为与河北中介纸张包装有限公司签署了协议。稻草纸浆是YPIL公司纸张生产的主要原材料，而关于纸浆供应的协议使我们以后更好地遵照中国环保标准，减少纸浆生产过程中排废成本。且由于中介公司稳定的纸浆供应，使我们的纸张供应成倍增长。

这一战略性调整补救了我们的环保问题，且减少了我们排废方面的生产成本。纸浆供应由中介公司解决以后，使我们更好地集中精力致力于纸张生产。一旦中介公司扩大生产，我们也将随之扩大生产。

理财

公司仍致力于核定许多不同的理财方案，以管理外部所得及内部投资，从而确保扩大生产规模。YDHCF的主要目标是完成销售计划，维护已有股东的权益。

SARS

对于许多看好中国的投资商来说，去年的SARS病毒是一个很大的阻碍。但公司很高兴地宣布，在中国政府有效而快速的措施下，SARS已得到很好地控制。而对YDHCF来说，SARS并未直接影响公司营运，也未影响到公司产品的需求量。且我们有信心，中国政府已采取措施抑制新的爆发及对经济可能造成的任何影响。

资金流通

最近关于美元和“元”的争论可能会影响到YDHCF公司及其运作，并可能影响到中国整体经济的滑坡。与引进到中国的更为便宜的成品纸张之间残酷的价格竞争，可能会间接影响公司。但没有直接的影响，因为烟台大华股份有限公司售出100%的成品纸张，而并不出口国外。而在成本方面也没有大的影响，因为我们的设备及原材料都是从国内买进，因此不会影响到公司采购及生产成本。无论在任何情况下，由于原材料配置调整，使我们在汇率调整中适应并拥有优势。最后，货币增值会影响成品及第一生产线。

结束语

总之，公司纸张生产产量稳步发展，2003年前8个月的产量达到去年同期指标。公司仍致力于减少常用开支及生产成本。烟台大华大体上满意于现在的营运，并希望达到股东们满意的结果。我们借此机会对于股东们的关心和支持表示衷心感谢。